红盘策略封单超千万手，2400亿巨头强势涨停

玻璃基板概念大幅飙升，美迪凯开盘5分钟即封涨停，沃格光电盘中涨停再创新高，4月以来已累计大涨超400%。市值超2400亿元的京东方A亦涨停。

具体来看，玻璃基板概念集体走高，截至发稿，美迪凯、长信科技20%涨停，力诺药包、帝尔激光涨超12%，沃格光电连续两日涨停，京东方A亦涨停，涨停板上封单超1000万手。

消息面上，有报道称，台积电近期向供应链发布“CoWoS玻璃基板开发计划”，确定携手ABF载板厂商Ibiden与面板厂商群创，共同验证玻璃基板导入CoWoS先进封装的可行性，希望解决未来大型AI芯片封装在翘曲、热管理、信号传输及供电等方面的挑战。报道指出，这是台积电首次公开玻璃基板技术应用进程，意味着玻璃基板正式跨入产业化验证阶段。不过玻璃基板距离全面量产仍有一段距离，台积电强调，未来仍需持续研究验证玻璃厚度及大型CoWoS封装布局。

据悉，本月初台积电董事长兼总裁魏哲家曾透露，已建设CoPoS试产线，预计2—3年产量才能达到相当大的规模。台积电此次测试样品采用0.8mm核心玻璃基板，封装规格5x Reticle CoW，整体封装尺寸为85x110mm，为大型AI GPU封装等级。

财通证券指出，随着AI GPU、高性能计算（HPC）、Chiplet、HBM及CPO等技术快速发展，先进封装正朝着大尺寸、高带宽、低功耗方向演进，而传统ABF有机载板在热膨胀系数、翘曲控制及布线密度方面逐渐接近物理极限，而硅中介层则面临成本高、尺寸受限等问题。玻璃基板凭借低热膨胀系数、高平整度、低介电损耗及大尺寸制造能力，被视为下一代先进封装的重要技术路线。当前英特尔、台积电、三星等头部厂商持续加大投入，产业已逐步由技术验证阶段进入中试验证及产能建设阶段，预计2027—2028年有望迎来初步量产落地。

该机构表示，尽管玻璃封装基板仍处于应用起步期，但算力芯片、CPO、6G等成长赛道有望为其带来广阔的成长空间。特种玻璃作为玻璃基板的核心原材料之一，具有高技术壁垒、高价值量和潜在高利润率属性，单平米价格较高，后续成熟后也有望保持较高水平。从目前看，海外龙头康宁等虽有一定先发优势，但国内如旗滨集团、力诺药包、凯盛科技等公司研发进展较快，且成本端有望构筑优势，未来在行业放量增长过程中，预计国内龙头的玻璃公司有望借此实现第二成长曲线。

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